Deutsche Bank, AT&S’yi “al” olarak yükseltti, yapay zeka substrat talebi nedeniyle hedefi 50 avroya çıkardı
Investing.com – Deutsche Bank, Avusturya Technologie & Systemtechnik AG’yi “tut”tan “al”a yükseltti ve fiyat hedefini 30 avrodan 50 avroya çıkardı. Banka, sektör koşullarındaki keskin iyileşmeyi ve şirketin gelişmiş substrat konumlandırmasına yeniden güven duyulmasını gerekçe gösterdi, bu da hisselerin %8’in üzerinde yükselmesine neden oldu.
Yükseltme, Deutsche Bank’ın Ekim 2023’teki kapsama başlangıcından bu yana piyasa duyarlılığındaki tam tersine dönüş olarak tanımladığı durumu takip ediyor. O dönem, sektör genelinde aşırı kapasite ve bilanço baskısı ile karakterize edilmişti.
Analist George Brown, talep hızlanırken koşulların şimdi hızla sıkılaştığını, bu baskıların hafiflediğini söyledi.
Brown şöyle dedi: “Başlangıcımızdan bu yana (Veri için dans pisti, Ekim-23), AT&S hisseleri tamamen döngüsünü tamamladı ve şu anda duyarlılık, 2023-25 döneminde tanımlanan aşırı kapasite ve bilanço stresine kıyasla büyük ölçüde iyileşti.”
Deutsche Bank, sektörün yapay zeka iş yüklerine bağlı olarak hızlanan kapasite emilimi tarafından yönlendirilen akut substrat kıtlıkları aşamasına girdiğini belirtti. Bu durum, yüksek performanslı bilgi işlemde kullanılan gelişmiş paketlemeyi de içeriyor.
Aracı kurum, birden fazla nihai pazarda talebin güçlenmesiyle endüstri kullanımının tam kapasiteye yaklaştığını vurguladı.
Analistler, hem beklenen bir yükseltme döngüsünü hem de ajansal yapay zekaya bağlı artan kullanım durumlarını örnek göstererek, sunucu merkezi işlem birimi talebindeki toparlanmanın ek bir destek faktörü olduğuna işaret etti.
Rapora göre, bu eğilimler 2026’nın ilk çeyreğinden itibaren daha güçlü ABF substrat fiyatlandırmasını yönlendiriyor.
Brown şöyle dedi: “Endüstri kullanımı %100’e yaklaşırken ve kapasite genişlemeleri devam ederken, AT&S bugün benzersiz bir konumda bulunuyor.”
Deutsche Bank, AT&S’nin Kulim tesisinde uzun bir süredir boşta kalan K2 olarak bilinen kullanılmayan bir tesisi olduğunu belirtti.
Analist, varlığın gelişmiş substratlardaki sıkılaşan arz koşullarını yansıtarak birden fazla müşterinin ilgisini çektiğini söyledi.
Brown şöyle dedi: “Muhtemelen birkaç müşteri ilgileniyor” ve Intel’in tesis için en olası ortak olarak görüldüğünü ekledi.
Aracı kurum, Kulim tesisinin kullanımına ilişkin bir kararın 12 ay içinde beklendiğini, Intel’in substrat talebinin sunucu CPU’larındaki uzun vadeli büyüme ve gelişmiş ara bağlantı teknolojileri aracılığıyla arka uç hizmetlerine yönelik artan dış talep tarafından desteklendiğini belirtti.
