Investing.com — Citi Research, National Grid (LON:NG) hisselerini son üç ayda %10’dan fazla yükseliş göstermesinin ardından “al”dan “nötr”e düşürdü. Aracı kurum, mevcut değerlemenin daha fazla kazanç için çok az alan bıraktığını belirtti.
Aracı kurum, hisselerin artık National Grid’in büyüme beklentilerini ve politika desteğini adil bir şekilde yansıttığını söyledi. Mevcut değerleme, daha fazla kazanç için çok az alan bırakıyor.
Citi analistleri, hissenin dönen spot düzenlenmiş varlık tabanı bazında yaklaşık %45 ve Mart 2026 RAB’a göre %35 primle işlem gördüğünü belirtti. Bu hesaplama, ABD düzenlenmiş işi için 18,8x fiyat-kazanç çarpanı varsayımına dayanıyor. Analistler, primin son dönemdeki işlem seviyelerinin üst bandına yakın olduğunu kaydetti.
Citi, özellikle mevcut makroekonomik ortamda National Grid gibi düzenlenmiş büyüme sunan şirketlere yönelik tercihini korudu.
Bununla birlikte analistler, özellikle GBP/USD’deki döviz kuru oynaklığının ileriye dönük bir zorluk olabileceği konusunda uyardı.
Ayrıca, Haziran ayı sonunda beklenen düzenleyici kararın yatırımcı duyarlılığını etkileyebilecek önemli bir olay olduğunu da belirttiler.
Citi, 12 aylık hedef fiyatını 1.063 peniden 1.050 peniye düşürdü. Mevcut hisse fiyatının şirketin güncellenmiş kazanç görünümünü ve makro faktörleri zaten fiyatladığını söyledi.
Analistler ayrıca, şirketteki sürpriz liderlik değişikliğine de değindi. National Grid, John Pettigrew’in yerine Kasım 2025’te Zoe Yujnovich’in CEO olarak göreve başlayacağını duyurdu.
Daha önce Shell (LON:RDSa) ve Rio Tinto’da (NYSE:RIO) yönetici pozisyonlarında bulunan Yujnovich’in düzenlenmiş ağ işletmelerinde sınırlı deneyimi bulunuyor.
Piyasa bu karardan şaşkınlık yaşasa da, Citi bazı yatırımcıların bu atamayı National Grid’in transatlantik varlık portföyünü yeni bir bakış açısıyla değerlendirme fırsatı olarak gördüğünü belirtti.
Şirketin son ticaret güncellemesinin ardından Citi, finansal tahminlerinde küçük değişiklikler yaptı. 2024/25 mali yılı için hisse başına kazanç tahmini 72,5 peniden 72,9 peniye hafifçe yukarı yönlü revize edildi.
Bununla birlikte, 2025/26 ve 2026/27 için projeksiyonlar yaklaşık %5 ila %8 oranında düşürüldü. Bu düşüş büyük ölçüde zayıf ABD doları ve en son düzenleyici çerçeve ile varlık satışlarına dayalı güncellenmiş varsayımlardan kaynaklanıyor.
Analistler ayrıca 2027/28 ve 2028/29 mali yılları için ilk tahminlerini sundu ve şirketin yeni değerlemesinin revize edilmiş hedef fiyatlarını desteklediğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
